往年高级会计师考试真题向来是最好的复习资料之一，如果你想通过高级会计师考试，往年试题的练习不可缺少，可以以此增加自己做题的能力，同时了解出题风格。以下是为大家整理的历年《高级会计实务》考试真题及答案，希望对大家有所帮助。

案例分析题一（15 分）

甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市。2014 年年报及相关资料显示，公司资产、负债总额分别为 10 亿元、6 亿元，负债的平均年利率为 6%，发行在外普通股股数为 5 000 万股，公司适用的所得税税率为 25%。

近年来，受到顾客个性化发展趋势和“互联网+”模式的深度影响，公司董事会与 2015 年初提出，要从公司战略高度加快构建“线上+线下”营销渠道，重点推进线上营销渠道项目（以下简称“项目”）建设，以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成，预计总投资为 2 亿元。2015 年 3 月，公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证会。部分参会人员的发言要点如下：

（1）经营部经理：在项目财务决策中，为完整反映项目运营的预期效益，应将项目预期带来的销售收入全部作为增量收入处理。

（2）投资部经理：根据市场前景、项目运营等有关资料预测，项目预计内含报酬率高于公司现有的平均会计收益率，具有财务可行性。

（3）董事会秘书：项目所需的 2 亿元资金可通过非公开发行股票（定向增发）方式解决。定向增发计划的要点包括：①以现金认购方式向不超过 20 名特定投资者发行股份；②发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票价格均价的 90%；③如果控股股东参与定向认购，其所认购股份应履行自发行结束之日起 12 个月内不得转让的义务。

（4）财务总监：董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用，但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响。财务部门提供的有关资料显示：①如果项目举债融资，需向银行借款2亿元，新增债务年利率为 8%；②董事会为公司资产负债率预设的警戒线为70%；③如果项目采用定向增发融资，需增发新股 2 500 万股，预计发行价为8元/股；④项目投产后预计年息税前利润为 0.95 亿元。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料（1）和（2），逐项判断经营部经理和投资部经理的观点是否存在不当之处；对存在不当之处的，分别说明理由。（4 分）

2.根据资料（3），逐项判断定向增发计划要点①至③项是否存在不当之处，对存在不当之处的，分别说明理由。（5 分）

3.根据资料（4）的①和②项，判断公司是否可以举债融资，并说明理由。（2 分）4.根据资料（4），依据 EBIT-EPS 无差异分析法原理，判断公司适宜采用何种融资方式，并说明理由。（4 分）

【参考答案】

1、（1）经营部经理的观点存在不当之处。（1分）

理由：公司在预测新项目的预期销售收入时，必须考虑新项目对现有业务潜在产生的有利或不利影响。因此，不能将其销售收入全部作为增量收入处理。（1 分）

（2）投资部经理的观点存在不当之处。（1分）

理由：如果用内含报酬率作为评价指标，其判断标准为：项目预计内含报酬率大于公司或项目的加权平均资本成本。（1 分）

2.关于定向增发方案的要点：要点①存在不当之处。（1 分）理由：定向增发的发行对象不得超过 10 名。（1分）

要点②无不当之处。（1分）

要点③存在不当之处。（1分）

理由：控制股东所认购之股份应履行自发行结束之日起 36 个月内不得转让的义务。（1分）

3.可以举债融资。（1分）

理由：公司新增贷款 2 亿元后的资产负债率为（6+2）/（10+2）×100％＝66.67％，低于 70%。（1分）

或：公司新增贷款后的预计资产负债率，低于董事会预设的资产负债率警戒线。（1分）

4.公司适宜采用债务融资。（1分）

理由：

依据 EBIT-EPS 无差异分析法原理，使 EPS 相等的息税前利润测算方式如下：

(EBIT -6´6%)´(1-25%) =(EBIT -6´6%-2´8%)´(1-25%)（2 分）

5000+2500 5000 得到 EBIT＝0.84（亿元）；（0.5 分）

项目投产后预计公司年息税前利润为 0.95 亿元，大于0.84 亿元。（0.5 分）或：公司适宜采用债务融资。（1 分）

5000

5000+2500得到， EPS1»0.65（元/股），EPS2 =0.59 （元/股）（0.5 分）

可见举债融资后的每股收益更高。（0.5 分）